Assurance-vie : qu’est-ce que le fonds en euros ?

Pour leur épargne, les Français privilégient plutôt les placements liquides et sécurisés. Gérant leur épargne en bon père de famille sur le long terme, ils misent peu sur les actifs risqués type actions. Ils préfèrent très majoritairement les produits à capital garanti, notamment sur leur contrat d’assurance-vie, même si leur rémunération actuelle est au plus bas. Car il s’agit avant tout de se constituer une épargne de précaution, récupérable à tout moment pour faire face en cas de coup dur.  

Cela explique le succès des fonds en euros, qui accaparent à eux seuls plus de 60% des sommes investies chaque année en assurance vie (les 40% restants sont versés sur des fonds en unités de compte qui peuvent offrir plus de performance mais expose à un risque de perte en capital). Ces fonds offrent une très grande sécurité à l’épargnant, quelle que soit la conjoncture économique, car ils sont composés majoritairement de placements obligataires (emprunts d’États et obligations d’entreprises) qui sont peu sensibles aux aléas des marchés. Plus précisément, les fonds en euros sont généralement investis en obligations à hauteur de 60 à 80%, le solde étant investi en actions cotées, immobilier et produits dérivés pour booster le rendement.  

Malgré cette diversification, les assureurs ont l’obligation de garantir les sommes placées sur ce type de support, les fonds en euros étant à capital garanti. Ainsi, quel que soit le moment où vous récupérez votre mise, vous ne vous exposez à aucun risque de perte en capital. Vous êtes certain de récupérer au minimum l’argent que vous avez investi, déduction faite des frais sur versements (ou frais d’entrée) prélevés par l’assureur.

Autre avantage des fonds en euros, les intérêts qu’ils génèrent chaque année sont capitalisés pour devenir à leurs tours productifs d’intérêts. Ce mécanisme, appelé « effet cliquet » par les assureurs, vous garantit une revalorisation de votre placement au fil du temps. Non seulement les intérêts annuels vous sont définitivement acquis et ils s’ajoutent à votre capital de départ. Mais en plus, ils produisent des intérêts supplémentaires, ce qui vous assure que la valeur de votre contrat d’assurance vie progresse par palier et qu’elle ne peut pas baisser. 

Sachez toutefois que le rendement des fonds en euros baisse régulièrement depuis plus de 20 ans. Il reste cependant supérieur au taux des principaux livrets d’épargne. En 2020, il était en moyenne de 1,30%, net de frais de gestion et hors fiscalité. Il était de 1,50% en 2019, de 1,80% en 2018… et de 5,30% au début des années 2000 (Sources : Fédération française de l’assurance – FFA). 

Les intérêts produits par les fonds en euros de l’assurance vie échappent à l’impôt sur le revenu tant qu’ils sont réinvestis dans votre contrat. Ils deviennent imposables lorsque vous les récupérer, en effectuant un retrait partiel ou total de votre épargne. Ils sont alors soumis au barème progressif de l’impôt ou taxés forfaitairement à 7,5%, 12,8%, 15% ou 35%, selon l’ancienneté de votre assurance vie, la date de vos versements et l’encours placé. 

Pour les prélèvements sociaux, en revanche, la règle est différente. Ils sont prélevés chaque année par l’assureur sur les intérêts à vous verser, au taux global de 17,2% actuellement. Autrement dit, les intérêts des fonds en euros sont soumis aux prélèvements sociaux « au fil de l’eau ». Par ailleurs, la part des intérêts non taxés de votre vivant l’est au moment de votre décès.